Faut-il acheter des actions L’Oréal en 2024 ?

L’action L’Oréal affiche un parcours boursier assez exceptionnel depuis plusieurs années. Le leader mondial des cosmétiques est aujourd’hui l’une des valeurs phares de l’indice CAC40 et constitue une opportunité d’investissement intéressante.

Présentation de l’action L’Oréal

Un leader français dans les cosmétiques

L’Oréal, reconnu comme le numéro 1 mondial de la beauté, est une entreprise qui a profondément marqué l’industrie cosmétique avec son vaste éventail de produits et marques. Fondé en France en 1909, L’Oréal a étendu sa présence à plus de 150 pays, ce qui témoigne de son envergure et de sa réputation internationale.

L’entreprise gère un portefeuille diversifié de 36 marques internationales, couvrant un large éventail de produits de beauté. L’activité de L’Oréal se divise en plusieurs segments clés :

• Produits Professionnels, offrant des solutions de haute qualité aux salons de coiffure.
• Produits Grand Public, qui touchent un large public à travers des produits de beauté accessibles.
• L’Oréal Luxe, proposant des produits haut de gamme dans le secteur du luxe.
• Beauté Dermatologique, spécialisée dans les produits de soin de la peau.

Chaque segment reflète la capacité de L’Oréal à innover et à répondre aux tendances diverses du marché, consolidant sa position de leader dans l’industrie de la beauté.

La distribution des produits de L’Oréal s’effectue par plusieurs canaux, notamment la grande distribution et la vente à distance, la distribution sélective, les salons de coiffure et les pharmacies, ce qui lui permet de toucher une large clientèle à travers différents segments du marché.

L’histoire de L’Oréal

L’histoire de L’Oréal est marquée par des moments clés qui ont façonné son développement et sa réputation dans l’industrie cosmétique mondiale :

• 1909 : Eugène Schueller fonde L’Oréal. Avec sa création, il pose les fondations de ce qui deviendra le leader mondial des cosmétiques.
• 1923 : Schueller lance le magazine professionnel “L’Oréal Bulletin” pour les salons de coiffure, suivi de plusieurs autres publications au fil des années.
• 1928 : L’Oréal acquiert la Société des Savons français, marquant son entrée dans les produits de grande consommation avec la marque Monsavon.
• 1951 : Introduction de la marque Dop et lancement du fameux “Berlingot Dop” en 1952, un shampooing innovant en doses uniques.
• 1963 : Introduction en bourse de L’Oréal. La même année, l’entreprise fait l’acquisition des parfums Jacques Fath.
• 1965 : Acquisition de Garnier et Lancôme, marquant l’entrée de L’Oréal dans le secteur du luxe.
• 1995 : L’Oréal acquiert Maybelline, étendant son influence dans le segment des produits de maquillage.
• 2003 : Acquisition de Mininurse, consolidant la présence de L’Oréal en Asie.
• 2009 : L’Oréal fête ses 100 ans avec l’ambition de conquérir un milliard de nouveaux consommateurs.
• 2012 : L’Oréal rachète le groupe Cadum.
• 2014 : Accord stratégique L’Oréal/Nestlé et acquisition de NYX Professional Makeup.
• 2021 : Finalisation de l’acquisition de Takami Co. Rachat par L’Oréal de 4% de ses propres actions détenues par Nestlé.
• 2023 : Rachat d’Aesop et investissement dans la start-up biotech Debut.

L’action L’Oréal en chiffres

Le chiffre d’affaires de L’Oréal

L’Oréal affiche un chiffre d’affaires robuste et en croissance quasiment chaque année depuis 2010. En 2023, L’Oréal affiche un chiffre d’affaires record, soulignant sa position de leader dans l’industrie cosmétique et sa résilience à toute épreuve.

Le résultat net de L’Oréal

Le résultat net de L’Oréal est en forte croissance ces 3 dernières années, ce qui témoigne de l’engagement du groupe à améliorer son efficacité opérationnelle et sa rentabilité.

Les performances annuelles de l’action L’Oréal

Voici les performances annuelles de l’action L’Oréal depuis 2010 :

On voit que l’action L’Oréal a fini seulement 2 années dans le rouge depuis 2010 (sans compter l’année actuelle). C’est une performance très honorable, témoignant de la résilience de l’entreprise ! Même s’il ne faut pas oublier que les performances passées ne présagent en rien des performances futures.

L’action L’Oréal a un taux de croissance annuel moyen (CAGR) sur 10 ans de 13,67% ! Cela signifie que si vous aviez investi sur l’action L’Oréal il y a 10 ans, la performance annuelle moyenne de votre investissement aurait été de 13,67%.

Pourquoi l’action L’Oréal pourrait continuer à augmenter ?

Une position de leader dans le marché croissant de la beauté

L’Oréal se distingue comme le leader mondial sur le marché dynamique de la beauté, un secteur qui ne cesse d’évoluer et de s’agrandir. Avec une prévision de croissance importante, notamment dans les segments luxe et ultra luxe, le potentiel pour L’Oréal est immense.

Selon un rapport de McKinsey & Company, le marché de la beauté (soins de la peau, maquillage, parfums et soins capillaires) aurait généré environ 430 milliards de dollars de revenus l’année dernière. Ce marché est prévu pour dépasser les 580 milliards de dollars à l’horizon 2027. La croissance attendue pour la beauté grand public est estimée à environ +5% par an, tandis que le segment prestige devrait connaître une croissance annuelle de +8% sur cette même période, reflétant une tendance à la hausse des dépenses des consommateurs pour des produits de plus en plus haut de gamme.

Cette dynamique suggère une période de forte croissance pour le marché de la beauté luxe et ultra luxe, qui pourrait voir sa valeur doubler d’ici 2027, passant de 20 à 40 milliards de dollars. Avec l’expansion considérable de son offre de beauté de luxe au cours des dernières années, marquée par le lancement de lignes de maquillage par des maisons de renom telles que Valentino, L’Oréal se positionne avantageusement pour capitaliser sur cette croissance.

Un portefeuille diversifié de marques fortes

Le portefeuille diversifié de marques fortes constitue un atout majeur pour L’Oréal, lui permettant de se positionner comme leader dans l’industrie de la beauté. Cette diversité couvre tous les segments du marché, de la grande consommation au luxe, en passant par les soins dermatologiques et les produits capillaires professionnels.

Voici les plus grandes marques de L’Oréal par segment :

• Produits Professionnels : L’Oréal Professionnel Paris, Kérastase Paris, Redken, Matrix, et Pureology.
• Produits Grand Public : L’Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York, NYX Professional Makeup, 3CE Stylenanda, Essie et Mixa.
• L’Oréal Luxe : Lancôme, Yves Saint Laurent, Armani, Kiehl’s, Helena Rubinstein, Biotherm, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Valentino, Mugler, Ralph Lauren, Prada, Viktor&Rolf, Maison Margiela, Azzaro, Takami, Diesel et Carita Paris.
• Beauté Dermatologique : CeraVe, La Roche-Posay, SkinCeuticals, Vichy, Skinbetter Science.

Chaque marque du groupe est finement positionnée pour capturer un segment de marché spécifique, maximisant l’influence de L’Oréal sur le marché global tout en minimisant les risques liés à la fluctuation des demandes des consommateurs.

Une demande croissante dans les pays émergents

L’Oréal bénéficie d’un atout considérable grâce à une demande croissante dans les pays émergents, notamment l’Inde, le Mexique, le Brésil et la Thaïlande. Ces économies en développement sont caractérisées par une augmentation rapide de la classe moyenne, une urbanisation croissante, et une amélioration générale du pouvoir d’achat.

La présence grandissante de L’Oréal dans ces marchés, combinée à sa capacité à adapter ses produits aux besoins et aux préférences locales, lui permet de capturer une part significative de cette demande croissante. En se concentrant sur l’innovation et en proposant des produits qui répondent aux attentes diverses des consommateurs des pays émergents, L’Oréal parvient à renforcer sa position de leader.

En exploitant efficacement la demande croissante des pays émergents, L’Oréal ne se contente pas d’augmenter ses revenus et sa part de marché; l’entreprise contribue également au dynamisme et à l’innovation de l’industrie de la beauté à l’échelle mondiale, tout en réalisant sa mission d’apporter la beauté à tous les coins du monde.

Les risques de l’action L’Oréal

Une valorisation et des attentes élevées

La chute de l’action de L’Oréal suite à l’annonce de résultats financiers record en 2023 a mis en lumière les attentes élevées des investisseurs à cause d’une valorisation déjà conséquente, avec un ratio prix/bénéfice net avoisinant les 35 fois pour 2024.

Cette situation révèle un paradoxe où, malgré des performances exceptionnelles, le marché espère toujours plus, amplifiant ainsi la pression sur L’Oréal pour qu’elle surpasse continuellement ses propres succès. Cette dynamique crée un environnement où chaque annonce financière est scrutée à la loupe, et toute perception de ralentissement ou de performance en deçà des attentes pourrait mener à une correction rapide du prix de l’action.

Un marché très concurrentiel

L’Oréal, bien qu’étant un leader mondial dans le secteur des cosmétiques, évolue dans un marché hautement compétitif. La concurrence ne vient pas seulement des grandes entreprises telles qu’Unilever, Estée Lauder, Procter & Gamble, Shiseido, et LVMH, qui possèdent chacune des marques fortes et variées, mais également de nombreuses marques plus petites et locales.

Ces marques plus petites ont l’avantage d’être particulièrement agiles, ce qui leur permet de s’adapter rapidement aux tendances, d’expérimenter avec de nouveaux concepts, et d’utiliser des stratégies de marketing digital innovantes pour créer un lien direct avec leur audience. Elles jouent un rôle essentiel dans l’innovation du secteur, forçant même les géants du marché à s’adapter et à innover en conséquence.

L’augmentation de la demande pour des produits authentiques, durables, et éthiques favorise également l’émergence de marques indépendantes. Ces dernières, souvent plus proches de leurs valeurs de niche, sont capables de proposer des produits spécialisés tels que les soins de la peau vegan, les cosmétiques bio, ou les produits de beauté adaptés à des besoins spécifiques, répondant ainsi à une demande de marché pour plus d’authenticité et de personnalisation.

Une sensibilité au contexte économique

Durant les périodes économiques difficiles, les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses discrétionnaires, ce qui peut se traduire par une baisse de la demande pour certains produits considérés comme non essentiels, y compris ceux du secteur de la beauté.

Même si L’Oréal propose une gamme de produits couvrant différents segments de prix, y compris des produits de luxe et de grande consommation, des conditions économiques dégradées peuvent entraîner une réduction globale des ventes.

Les coûts de production et la chaîne d’approvisionnement sont également vulnérables aux aléas économiques, affectant les marges bénéficiaires. Pour atténuer ces risques, L’Oréal diversifie son portefeuille et investit dans l’efficacité opérationnelle et l’innovation.

Conclusion : notre avis sur l’action L’Oréal !

En bref, notre avis sur l’action L’Oréal est très positif. ✅

L’Oréal est sûrement une excellente opportunité pour les investisseurs ayant une stratégie à long terme. L’entreprise est leader mondial dans le domaine des cosmétiques, et possède une longueur d’avance sur la plupart de ses concurrents.

Cependant, il faut garder en tête la potentielle valorisation excessive qui pourrait faire baisser l’action dans une optique de court terme.

⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.