Comment investir dans la santé en bourse ?
[Le guide complet]

Pourquoi investir dans la santé ?

Investir dans la santé et les soins de santé est intéressant pour tout investisseur désirant donner du sens à ses investissements. Tout le monde a besoin de soins médiaux à un moment donné dans sa vie. Et avec le vieillissement de la population année après année, les soins médicaux ont vocation à augmenter massivement.

D’un point de vue économique, les coûts des soins de santé augmentent au fil des ans. De nombreuses entreprises du secteur de la santé ont enregistré une forte croissance de leurs bénéfices et du cours de leurs actions au cours de la dernière décennie. Et de nombreux économistes et analystes prévoient une croissance continue dans les années à venir.

Lorsque l’on souhaite bien diversifier son portefeuille, le secteur des soins de santé apparaît indispensable.

Voici quelques raisons qui font que la santé est un secteur d’investissement intéressant :

• Le secteur de la santé est le deuxième plus grand secteur du célèbre indice américain S&P500
• Les actions du secteur de la santé représentent également plus de 10 % de l’indice Nasdaq Composite
• Historiquement, le secteur de la santé est le moins impacté par les effets de l’inflation
• La santé est un secteur qui est moins touché par les crises que les autres

Il paraît donc compliqué de constituer un portefeuille diversifié en actions sans avoir quelques actions du secteur de la santé dedans. Ce qui est intéressant, c’est que le secteur de la santé comprend tous les types d’actions : actions de croissance et de valeur, actions à dividendes, large cap, mid cap ou encore small cap, mais aussi des valeurs défensives.

En fait, c’est un peu la poule aux œufs d’or pour un investisseur car il aura énormément de choix.

Les différentes entreprises du secteur de la santé

Dans la santé, il existe une multitude de spécialités. C’est un secteur très diversifié et il est possible d’investir dans la santé grâce à plusieurs sociétés.

• La pharmacie

Le secteur pharmaceutique est sûrement celui le plus représenté dans les entreprises exerçant dans la santé. Les grandes entreprises pharmaceutiques, que l’on appelle aussi « Big Pharma », sont celles qui fabriquent et commercialisent des médicaments. Ces médicaments peuvent être par la suite achetés uniquement sur ordonnance ou alors en vente libre, selon les dispositions légales de chaque pays.

Ces entreprises sont donc très lucratives grâce à leurs flux de revenus stables issus des ventes de médicaments. Mais elles ont aussi de grosses dépenses dans tout ce qui est recherche et développement afin de fabriquer de nouveaux médicaments et de mener les essais cliniques afin de tester leur efficacité. C’est tout ce travail qui demande des années de recherche avant la commercialisation d’un médicament ou d’un traitement.

Mais lorsque le médicament contre une maladie est fabriqué et qu’il a reçu l’autorisation des autorités de santé, il s’agit d’un business extrêmement lucratif pour l’entreprise qui possède l’exclusivité des brevets sur ce médicament pendant un certain temps.

Dans les principales sociétés pharmaceutiques, il est possible de citer Pfizer, AbbVie ou encore Moderna. Mais il en existe bien d’autres.

• La biotechnologie

Les entreprises exerçant dans la biotechnologie, également appelée « biotech », sont de plus en plus nombreuses dans le secteur de la santé. Il s’agit de sociétés qui vont faire de la recherche et du développement sur des traitements ou médicaments pour quelques maladies seulement. Elles cherchent des traitements révolutionnaires.

Mais contrairement aux actions des sociétés pharmaceutiques qui sont bien établies sur leurs marchés et qui génèrent des flux réguliers, les sociétés de biotechnologie sont généralement des petites entreprises de croissance qui en sont à leurs débuts. Le cours de leur action peut être très volatil.

En fait, les investisseurs parient que la société trouvera un traitement ou un médicament miracle contre une maladie. Donc les rendements peuvent être extrêmement élevés en cas de bonnes nouvelles. Mais en réalité, entre le temps pour que les essais cliniques soient réalisés et les approbations des autorités de santé, il peut s’écouler plusieurs années. Dans le pire des cas, la société peut aussi dépenser énormément d’argent sans jamais trouver de médicament ou de traitement, et dans ce cas, les investisseurs perdront la totalité de leur capital investi si la société fait faillite.

C’est pour cela que les investisseurs qui cherchent des valeurs biotech doivent avoir un horizon d’investissement à long terme puisque ces dernières peuvent mettre du temps avant d’obtenir des résultats, et ils doivent également être prêts à perdre une partie de leur capital.

• L’équipement médical

L’équipement médical est aussi un domaine très prisé dans la santé. Les équipements médicaux comprennent les simples pansements, bandages ou encore les gants en latex, jusqu’aux équipements les plus modernes comme les machines IRM ainsi que les robots.

Il faut savoir que le marché de l’équipement médical est un marché extrêmement lucratif qui a vocation à croître au fur et à mesure que la demande de soins augmente, et que la population mondiale vieillit. De plus, il n’est pas aussi contraignant que la recherche et le développement de futurs traitements ou médicaments.

Cependant, les investisseurs doivent tenir compte de l’innovation des produits, des brevets, des autorisations et des remboursements possibles propres à chaque pays, ainsi que de la demande globale du marché.

Parmi les plus grandes entreprises dans le secteur de l’équipement médical, il est possible de citer le leader américain Johnson & Johnson qui génère plusieurs milliards de dollars chaque année.

• La gestion des soins et l’assurance santé

Il y a aussi des entreprises qui sont spécialisées dans les assurances santé, c’est-à-dire la gestion des soins. Ces entreprises permettent à chaque individu d’avoir un accès aux soins grâce aux polices d’assurance santé et de gérer leurs besoins médicaux. Il peut s’agir d’une assurance privée ou d’une assurance parrainée par l’employeur de la personne.

Le secteur de l’assurance santé est un secteur très lucratif qui est dominé par de grandes entreprises. Aux États-Unis, il est dominé par 5 grandes entreprises dont la célèbre UnitedHealth Group dont nous parlons dans ce top 10 des meilleures actions santé.

La couverture médicale étant un élément essentiel de la vie des gens, les rendements des sociétés spécialisées dans l’assurance santé ont tendance à être stables et même à croître au fur et à mesure que la demande augmente.

Contrairement à d’autres domaines de la santé comme la biotechnologie, les sociétés spécialisées dans la gestion des soins sont peu soumises aux aléas de la concurrence comme le marché est dominé par de gros acteurs. En revanche, elles sont soumises aux aléas des gouvernements qui peuvent promulguer de nouvelles mesures ou de nouvelles lois en faveur ou en défaveur de l’assurance santé.

• La gestion des établissements de santé

Enfin, il existe toutes les entreprises qui gèrent les hôpitaux, les cliniques, les laboratoires, les maisons de retraites, les cabinets médicaux ou encore les établissements psychiatriques.

En France, il y a Korian et Orpea qui gèrent des maisons de retraite et qui sont connus. Aux États-Unis, il est possible de citer HCA Heathcare qui gère des hôpitaux.

Comment investir dans la santé ?

Pour investir dans la santé, il existe plusieurs instruments financiers : les ETF, les actions individuelles ou encore les REITs.

• Les ETF ou les fonds

Il existe de nombreux fonds d’investissement de type OPCVM dans le secteur de la santé mais aussi des fonds indiciels de type ETF. Les fonds et les ETF permettent aux investisseurs qui ne souhaitent pas choisir des actions individuelles d’acheter des parts de fonds et de profiter des compétences d’un gérant de fonds expérimenté.

Certains ETF suivent le secteur de la santé dans son ensemble via un indice comme l’indice S&P 500 Health Care. C’est très avantageux puisque de très nombreuses sociétés sont représentées.

Découvrez notre liste des 10 meilleurs ETF dans le secteur de la santé.

D’autres fonds de type OPCVM sont gérés activement, c’est-à-dire qu’il y a un gestionnaire qui va choisir des actions dans lesquelles investir via son fonds. Les investisseurs peuvent ensuite investir dans son fonds et profiter de son exposition au secteur de la santé.

Le gestionnaire est très souvent un professionnel du secteur financier expérimenté qui va choisir des actions individuelles dans le secteur des soins de santé en fonction de la performance de l’entreprise, des perspectives et d’autres facteurs. Il va analyser les valeurs longuement avant de faire ses choix.

Un exemple de fonds dans le secteur de la santé : Echiquier Health, de la société de gestion La Financière de l’Echiquier, spécialisée dans les fonds à thématique.

• Les actions individuelles

Si vous préférez choisir vos titres un par un, il vaut mieux investir dans des actions individuelles. Toutes les plus grosses entreprises du secteur de la santé comme Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Sanofi, ou Bayer sont disponibles sur les courtiers en ligne comme DEGIRO.

Mais vous pouvez aussi choisir d’investir dans des moyennes ou petites entreprises comme des biotech. Pensez juste à bien vous renseigner car ces entreprises sont plus risqués que les autres.

Il faut ainsi déterminer les domaines que nous avons évoqué ci-dessus qui vous intéressent le plus, et surtout que vous comprenez le mieux. Ainsi, vous pourrez déterminer les sociétés qui offrent le meilleur potentiel de rendement pour vous, selon vos besoins et vos objectifs d’investissement.

Pour vous aider, nous avons fait une liste des 10 meilleures actions santé en bourse.

• Les REIT

Les REIT sont des sociétés d’investissement immobilier qui sont cotées en bourse. C’est une structure juridique spécifique aux États-Unis mais accessible aussi aux investisseurs européens et français. En France, c’est un peu l’équivalent des SCPI qui investissent dans la santé.

Pour faire simple, ces sociétés détiennent un portefeuille de biens immobiliers, et certaines se spécialisent souvent dans les établissements de soins de santé. Il peut s’agir des hôpitaux, des cabinets médicaux ou des maisons de retraite (ehpad, etc.).

Même si c’est indirect, les REIT permettent d’investir à la fois dans l’immobilier et dans le secteur de la santé. De plus, les REIT versent des dividendes régulièrement à leurs actionnaires car ils sont dans l’obligation de le faire. Un bon atout pour diversifier son portefeuille à moindre coût tout en profitant d’un revenu passif.

Les avantages d’investir dans des actions santé

• Une certaine stabilité

Les actions des entreprises exerçant dans la santé sont considérées comme des actions défensives car elles offrent une certaine stabilité et des rendements quelque soit les conditions du marché. Elles sont par ailleurs peu impactées par l’inflation.

Les personnes auront toujours besoin des soins de santé, d’où l’intérêt des investisseurs d’avoir un portefeuille diversifié comprenant des actions santé afin de ne pas être corrélé à la tendance générale des marchés financiers.

• Une bonne croissance

Toujours avec l’argument du vieillissement de la population mondiale et de la croissance démographique, le secteur de la santé a vocation à croître dans les années à venir. Il faut savoir que le secteur américain de la santé croît plus rapidement que le reste de l’économie américaine.

Les principaux facteurs qui favorisent la croissance sont les progrès technologiques (et notamment la multiplication des biotechs), le vieillissement des personnes, l’amélioration des traitements des maladies existantes et nouvelles.

Les dépenses de santé dans le monde ne cessent de croître, notamment aux États-Unis et en France. Elles ont explosé durant la crise sanitaire jusqu’à atteindre plusieurs centaines de milliards de dollars.

• La diversification de portefeuille

Investir dans la santé c’est avoir l’occasion également de diversifier son portefeuille boursier dans un des secteurs les plus représentés dans les indices boursiers.

Que ce soit en France mais surtout aux États-Unis, la santé occupe une place prépondérante dans les plus grosses capitalisations boursières.

Les inconvénients d’investir dans des actions santé

• La réglementation

Aux États-Unis, où il n’y a pas de sécurité sociale, les coûts de santé ont explosé. De plus en plus d’associations appellent le gouvernement à agir et à modifier la réglementation afin de remédier à ces fortes hausses de prix. En France, la dette de la sécurité sociale ne cesse d’augmenter. Certains médicaments auparavant remboursés par la sécurité sociale ne le sont plus, pareil pour les soins comme les lunettes.

Le risque est que des mesures pour ralentir ces dépenses de santé soient prises et que le secteur de la santé soit directement impacté.

De plus, le secteur de la santé est un secteur très fortement réglementé. Les produits pharmaceutiques et de soins sont soumis aux approbations des autorités de santé. Les autorités de régulation telles que la FDA aux États-Unis (Food and Drug Administration) et l’ANSM en France (Agence nationale de sécurité du médicament et des produits de santé) émettent des normes toujours plus contraignantes destinées à protéger les patients.

L’approbation d’un médicament ou d’un traitement peut prendre plusieurs années, et se solder par un échec, ce qui peut remettre en cause tout le business model d’une entreprise. Les entreprises biotech qui sont de jeunes entreprises de croissance qui n’ont pas fait leurs preuves sont les plus impactées. En tant qu’investisseur, il faut donc appréhender ces risques de la régulation.

• Une concurrence de plus en plus accrue

La santé est un secteur d’activité très lucrative et de nombreuses entreprises l’ont compris. Entre l’émergence des sociétés de biotechnologie qui ne cessent de se développer et les grosses entreprises déjà existantes qui essayent de prendre des parts de marché, la concurrence est rude !

Le géant américain Amazon par exemple vend de plus en plus de produits de santé. En juillet 2023, l’entreprise a même racheté une entreprise de soins privés One Medical pour un montant de 3,9 milliards de dollars. Le géant technologique essaye de grapiller des parts de marché dans la santé, et ne cesse de se diversifier ce qui en fait un mastodonte.

• La réputation

Il faut savoir que les « Big Pharma » qui sont les plus grandes entreprises pharmaceutiques au monde ne font pas l’unanimité dans l’opinion publique. Elles sont très souvent pointées du doigt pour leurs méga profits sur le dos de leurs patients.

L’entreprise Pfizer a été notamment accusée par une partie de l’opinion publique de faire énormément d’argent sur le dos de la crise sanitaire grâce aux vaccins. Mais malheureusement, c’est leur business model.

D’autres entreprises du secteur de la santé peuvent voir leur réputation entachée de scandales comme Orpea ces derniers temps avec le scandale des maisons de retraite. Plusieurs personnes âgées auraient été victimes de violence et de maltraitance dans ces maisons de retraite. Le cours des actions du secteur, à savoir Orpea et Korian en France, ont violemment chuté suite à ces scandales.

Le risque de réputation et de scandales est donc très élevé dans un secteur à risque comme la santé.

En résumé : le secteur de la santé en bourse est-il un bon investissement ?

La santé est un secteur d’investissement très intéressant et porteur pour l’avenir. Il convient à tous les profils d’investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille boursier.

Cependant, il faut avoir en tête que c’est un secteur à risque comme tous les autres secteurs. Pensez à bien faire vos propres recherches avant toute décision d’investissement. Les actions sont par nature des actifs financiers risquées, mais dans ce secteur il y a des actions plus risquées que d’autres. Par exemple, les actions biotech de croissance sont très fluctuantes et il n’est pas rare de perdre une bonne partie voir la totalité de son capital en investissant dans ce type d’action.

Mais comme le risque est proportionnel au rendement, en cas de succès de la biotech, les rendements peuvent être maximisés. Il faut juste déterminer ce que l’on est prêt à perdre, et les risques que l’on est prêt à prendre.

N’hésitez pas à privilégier les ETF si vous voulez diversifier votre portefeuille sans avoir à choisir les actions de manière individuelle, cela correspond généralement davantage aux investisseurs débutants ou amateurs.

Quoi qu’il en soit, la santé est un secteur indispensable pour l’avenir, dont la croissance est en corrélation avec l’évolution démographique et le vieillissement de la population mondiale.