Dans un marché boursier souvent dominé par l’euphorie et les effets de mode, certaines actions voient leur valorisation s’éloigner des réalités économiques, en particulier avec la montée des technologies disruptives comme l’intelligence artificielle, le cloud ou la robotique.
Pourtant, il existe encore des opportunités d’investissement pour l’investisseur patient, capable d’identifier des entreprises de qualité temporairement délaissées par le marché. Ce décalage entre valeur intrinsèque et prix de marché peut offrir un point d’entrée attractif à moyen et long terme.
Dans cet article, découvrez 5 actions de qualité sous-évaluées en 2025, analysées pour leur robustesse, leur potentiel de revalorisation et les raisons pour lesquelles elles méritent encore d’être surveillées — voire intégrées — dans un portefeuille d’investissement.
LVMH : une action de luxe française sous-évaluée
LVMH, leader mondial du luxe avec plus de 75 marques emblématiques (Louis Vuitton, Dior, Moët & Chandon, Bulgari…), reste une entreprise à la rentabilité exceptionnelle. Sa marge opérationnelle dépasse 20 % et son free cash-flow a atteint 10 milliards € en 2024. Pourtant, le titre se négocie aujourd’hui à un niveau de valorisation historiquement bas.
Cours de l’action LVMH – Google Finance
Depuis son record historique à 903 € en avril 2023, l’action a reculé de près de 50 %, pour revenir autour de 458 €. La baisse s’est faite progressivement, ponctuée de rebonds techniques vite effacés. Un support graphique semble se former autour des 450 €, niveau clé à surveiller.
Facteurs de la décote : ralentissement de la demande, en particulier en Chine ; hausse des coûts ; taux d’intérêt élevés ; euro fort ; incertitudes sur la succession de Bernard Arnault.
Valorisation actuelle : PER 2025 de 21x (vs 27,6x en moyenne sur 10 ans), EV/EBITDA de 10x (au niveau de 2016 alors que les bénéfices ont triplé). Les analystes visent en moyenne 550 €, soit un potentiel de +20 %, et la valeur DCF ressort à 539 €.
Pourquoi y croire : portefeuille de marques unique, puissance marketing, bilan solide et ratios redevenus attractifs pour un investissement long terme.
Novo Nordisk : un leader pharmaceutique en forte décote
Fondé en 1923 au Danemark, Novo Nordisk est le numéro un mondial dans le traitement du diabète et de l’obésité, avec ses blockbusters Ozempic et Wegovy. L’entreprise génère des marges opérationnelles supérieures à 40 % et dispose d’un bilan robuste, avec un endettement faible et un rendement du capital investi exceptionnel.
Cours de l’action Novo Nordisk – Google Finance
Après avoir atteint des sommets historiques en 2024, l’action a perdu près de 77 % de sa valeur, passant d’environ 650 Mds $ à 150 Mds $ de capitalisation. Le titre se négocie aujourd’hui autour de 49,8 $, un niveau qui ramène ses multiples de valorisation à des planchers rarement observés depuis plus d’une décennie.
Facteurs de la décote : concurrence accrue d’Eli Lilly, arrivée prochaine des génériques GLP-1, prévisions de croissance abaissées, dépendance à un nombre limité de médicaments phares, désengagement des investisseurs du secteur santé en 2025.
Valorisation actuelle : PER 2025 de 13x (moyenne historique 27,3x) et EV/EBITDA de 9,8x (vs 19,1x sur 10 ans). Objectif moyen des analystes : 500 DKK (+55 %). Valeur DCF estimée : 639 DKK.
Pourquoi y croire : leadership mondial, pipeline diversifié, avantage technologique difficile à reproduire, valorisation historiquement basse pour un acteur aussi dominant.
UnitedHealth : un géant de la santé américaine à prix réduit
UnitedHealth Group est le plus grand acteur américain de l’assurance santé et des services médicaux, avec ses deux piliers : UnitedHealthcare (assurance) et Optum (soins, pharmacie, data). En 2024, l’entreprise a généré plus de 400 milliards $ de chiffre d’affaires, soutenue par un modèle intégré et une forte récurrence de revenus.
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Après avoir atteint un sommet proche de 600 $ fin 2024, l’action a perdu près de 60 % de sa valeur, revenant autour de 252 $. Le graphique montre une chute brutale après l’annonce de la révision des prévisions 2025, suivie de faibles tentatives de rebond.
Facteurs de la décote : baisse drastique des prévisions (EPS 2025 à 16 $ contre 30 $ attendus), hausse des coûts médicaux, enquête du Département de la Justice sur Medicare Advantage, risque réglementaire accru.
Valorisation actuelle : PER 2025 à 17x (moyenne 23,2x) et EV/EBITDA à 10,7x, un niveau comparable à 2015 alors que l’activité a plus que doublé depuis. Objectif moyen des analystes : 327 $ (+30 %). Valeur DCF estimée : 596 $.
Pourquoi y croire : position dominante, cash-flow récurrent, multiples historiquement bas, renforts récents de fonds réputés (Viking Global, Dodge & Cox, Maverick Capital).
Salesforce : le roi du CRM en pleine phase de revalorisation
Salesforce est le leader mondial du CRM (gestion de la relation client) en mode SaaS, avec plus de 150 000 clients dans le monde. Son écosystème regroupe des solutions clés comme Sales Cloud, Service Cloud, Marketing Cloud et Tableau, soutenu par une croissance récurrente grâce aux abonnements.
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Après avoir atteint un pic à 311 $ début 2024, l’action a reculé de plus de 34 %, tombant autour de 205 $. Le cours montre un décrochage marqué au printemps 2025, lié à une baisse des prévisions de croissance et à un ralentissement des dépenses IT des entreprises.
Facteurs de la décote : prévisions de revenus abaissées (croissance attendue ~8 % contre 12 % auparavant), pression concurrentielle accrue (Microsoft, HubSpot), coûts d’intégration liés aux acquisitions passées, rotation des investisseurs vers des valeurs plus rentables à court terme.
Valorisation actuelle : PER 2025 à 21x (vs moyenne historique 45x), EV/EBITDA à 14,6x (contre 30x en moyenne sur 10 ans). Objectif moyen des analystes : 263 $ (+28 %). Valeur DCF estimée : 290 $.
Pourquoi y croire : position dominante dans un marché en expansion, intégration croissante de l’IA générative, transition vers une rentabilité accrue et rachats d’actions soutenus par une forte génération de cash-flow.
Adobe : un leader créatif à prix cassé
Adobe est un acteur incontournable du logiciel créatif et de la gestion de contenu digital, avec des produits phares comme Photoshop, Illustrator, Acrobat et Adobe Experience Cloud. Son modèle 100 % abonnements lui assure des revenus récurrents et une rentabilité élevée, avec une marge opérationnelle autour de 35 %.
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Après un sommet à 699 $ fin 2021, l’action a connu une longue phase de consolidation avant de replonger en 2025, touchant 451 $. Cette baisse s’est accentuée après la révision des perspectives de croissance et l’abandon du rachat de Figma, qui avait pourtant suscité de fortes attentes stratégiques.
Facteurs de la décote : ralentissement de la demande sur la suite Creative Cloud, concurrence accrue de solutions IA gratuites ou moins chères, incertitudes sur la monétisation rapide des nouvelles fonctionnalités IA, déception liée à la régulation ayant bloqué l’acquisition de Figma.
Valorisation actuelle : PER 2025 à 22x (moyenne historique 38x), EV/EBITDA à 16,5x (contre 28x sur 10 ans). Objectif moyen des analystes : 580 $ (+28 %). Valeur DCF estimée : 595 $.
Pourquoi y croire : position dominante dans la création digitale, forte intégration de l’IA générative dans l’offre, bilan solide et potentiel de revalorisation important si la croissance repart au second semestre 2025.
Comment repérer une action sous-évaluée ?
Identifier une action sous-évaluée revient à repérer un écart entre sa valeur intrinsèque et son prix de marché. Cet écart peut résulter d’événements temporaires, de cycles économiques ou simplement d’une perception négative injustifiée par les investisseurs.
Pour détecter ces opportunités, plusieurs critères sont essentiels :
- Comparer les multiples de valorisation (PER, EV/EBITDA) à leur moyenne historique et à ceux des concurrents.
- Analyser la solidité financière (endettement maîtrisé, cash-flow positif).
- Étudier les fondamentaux : croissance des revenus, marges, avantage concurrentiel durable.
- Observer les catalyseurs potentiels : nouveaux produits, expansion géographique, reprise sectorielle.
- Surveiller les signaux du marché : achats d’initiés, renforts par des fonds réputés, volumes anormaux sur le titre.
Une action sous-évaluée n’est pas forcément une “bonne affaire” à court terme, mais elle offre souvent un potentiel de performance intéressant sur un horizon moyen/long terme si ses fondamentaux sont solides.
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