L’action Atos vaut-elle encore le coup en 2025 ? Après plusieurs années de chute libre en bourse, l’ancienne pépite française du numérique divise les investisseurs. Restructuration ratée, pertes abyssales…
Est-il encore raisonnable d’y croire ? Découvrez notre analyse sans filtre.
- Présentation d’Atos, son histoire et ses activités
- Pourquoi l’action Atos a-t-elle autant chuté ?
- Atos est-elle encore une action à potentiel ?
- Quels sont les avantages d’investir dans Atos en 2025 ?
- Quels sont les risques et inconvénients de l’action Atos ?
- Faut-il acheter l’action Atos maintenant ? Notre avis sans filtre
Présentation d’Atos, son histoire et ses activités
Atos est une entreprise française spécialisée dans les services numériques, fondée en 1997. Elle opère dans des domaines stratégiques comme le cloud computing, la cybersécurité, le calcul haute performance (HPC) et l’intelligence artificielle.
L’entreprise s’est développée au fil des années grâce à de nombreuses acquisitions majeures, comme celles de Bull, Siemens IT Services ou encore Syntel. À son apogée, Atos figurait parmi les géants européens du numérique, avec une présence dans plus de 60 pays et environ 110 000 collaborateurs.
Entre 2022 et 2023, Atos a annoncé une restructuration ambitieuse visant à séparer ses deux grandes branches :
- Tech Foundations, regroupant ses activités historiques (infogérance, support, conseil)
- Eviden, axée sur les technologies à forte croissance comme le cloud, la cybersécurité, les données et le calcul intensif.
Initialement, le projet prévoyait la cession de Tech Foundations au milliardaire tchèque Daniel Křetínský (EPEI). Mais la vente a finalement échoué en 2024, faute d’accord sur les modalités. Depuis, Atos a décidé de conserver les deux entités en interne, tout en maintenant leur séparation opérationnelle.
En parallèle, l’État français a proposé en juin 2025 de racheter une partie stratégique de la branche Eviden, notamment les activités liées aux supercalculateurs et à la défense, pour un montant de 410 millions d’euros.
Aujourd’hui, Atos poursuit sa transformation dans un contexte incertain, marqué par une volonté de recentrage stratégique sans véritable cession extérieure. Malgré ses difficultés boursières, le groupe reste un acteur clé de la tech européenne, en particulier dans les secteurs sensibles comme le HPC et la sécurité informatique.
Pourquoi l’action Atos a-t-elle autant chuté ?
Depuis 2021, l’action Atos a connu une chute vertigineuse, passant de plus de 70 € à quelques centimes avant une opération de regroupement d’actions.
Cette dégringolade spectaculaire s’explique par un enchaînement de facteurs structurels, financiers et stratégiques.
Une dilution massive et un regroupement d’actions
En 2024, Atos a procédé à une augmentation de capital de 233 millions d’euros, suivie d’un regroupement d’actions au ratio de 1 pour 10 000.
Résultat : une forte dilution des actionnaires existants et une volatilité extrême du titre, passé de quelques centimes à 49 € (ajustés).
Une activité en déclin dans ses branches historiques
Le pôle Tech Foundations (infogérance) a vu ses revenus reculer, notamment au Royaume-Uni. En 2024, le groupe a affiché un chiffre d’affaires de 9,57 milliards d’euros, en baisse de -5,4 % par rapport aux prévisions.
Cette baisse a continué au premier trimestre 2025, impactant lourdement les résultats.
Une scission ratée avec EPEI
La stratégie de scission entre les branches Eviden (croissance) et Tech Foundations (activités traditionnelles) s’est révélée chaotique.
Le projet de vente à EPEI (Daniel Křetínský) a capoté en 2024, créant une incertitude stratégique majeure. La scission n’a donc pas abouti, ce qui a alimenté la méfiance des marchés.
Une gouvernance instable
Depuis 2022, Atos a changé de direction à six reprises, preuve d’une instabilité interne profonde. En parallèle, des réserves émises en 2021 sur des filiales américaines ont continué de peser sur la réputation du groupe.
Une dette importante
Atos affiche une dette estimée entre 4,8 et 5 milliards d’euros, largement issue de ses nombreuses acquisitions passées et de ses restructurations coûteuses. Cette charge pèse sur sa capacité d’investissement futur.
En résumé, la chute du cours d’Atos est le résultat d’un cocktail de mauvaise gestion, d’objectifs ratés et de conjoncture défavorable. Aujourd’hui, l’entreprise tente de rebondir en se recentrant sur Eviden et en cédant certains actifs, mais la confiance du marché reste encore fragile.
Atos est-elle encore une action à potentiel ?
Après des années de turbulences, Atos reste une valeur très controversée sur les marchés. Certains y voient un potentiel de rebond, d’autres la considèrent comme une valeur à éviter.
Alors, que vaut vraiment l’action Atos en 2025 ? Tentons une réponse objective.
Un positionnement stratégique toujours porteur
Malgré ses difficultés, Atos possède encore des actifs solides dans des secteurs en forte croissance : le cloud computing, la cybersécurité, les données et le calcul haute performance. Ces domaines sont stratégiques à long terme, en particulier pour les États et les grandes entreprises en quête de souveraineté numérique.
La branche Eviden, bien que fragilisée par les récents revirements stratégiques, reste au cœur de cette dynamique. Si la restructuration réussit, Atos pourrait retrouver un certain attrait.
Données financières à surveiller
| Période fiscale | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 (est.) | 2026 (est.) | 2027 (est.) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 11 341 | 10 693 | 9 577 | 8 438 | 8 349 | 8 452 |
| Variation | +4,63 % | -5,71 % | -10,44 % | -11,89 % | -1,05 % | +1,23 % |
| EBITDA | 1 020 | 1 026 | 722 | 683,3 | 769,7 | 975 |
| Variation | -6,85 % | +0,59 % | -29,63 % | -5,36 % | +12,65 % | +26,67 % |
| Résultat net | -1 012 | -3 441 | 248 | -465 | -193,5 | -174 |
| Variation | +65,83 % | -240,02 % | +107,21 % | -287,5 % | +58,39 % | +10,09 % |
Source : zonebourse
Les données révèlent une détérioration marquée des fondamentaux d’Atos, avec une baisse continue du chiffre d’affaires et un EBITDA en recul. Surtout, l’entreprise restera déficitaire au moins jusqu’en 2027, selon les estimations actuelles.
Malgré une légère amélioration prévue à partir de 2026, la rentabilité semble compromise à court et moyen terme, ce qui fragilise son attractivité en bourse.
👉 Face à cette incertitude, il existe probablement de meilleures opportunités d’investissement, notamment dans notre sélection d’actions à fort potentiel sur des secteurs porteurs comme l’IA, la cybersécurité ou le cloud.
Quels sont les avantages d’investir dans Atos en 2025 ?
1. Une valorisation très faible
Le cours de l’action Atos a chuté de manière spectaculaire ces dernières années, ce qui en fait aujourd’hui une valeur massivement décotée.
Pour certains profils spéculatifs, cela peut représenter une opportunité de rebond à moyen terme si l’entreprise parvient à redresser sa trajectoire.
2. Une spécialisation dans des secteurs d’avenir
Même si la scission avec Eviden n’a finalement pas été menée à terme, Atos reste exposée à des segments porteurs comme le cloud, la cybersécurité, les supercalculateurs et la transformation numérique.
Ces domaines restent essentiels pour de nombreuses entreprises et États dans les années à venir.
3. Une présence internationale solide
Atos opère dans plus de 60 pays et dispose de contrats stratégiques avec des gouvernements, des multinationales et des organismes publics.
Cette présence mondiale permet une diversification géographique appréciable, surtout dans un contexte économique incertain.
4. Une cible potentielle pour des repreneurs
Le dossier Atos a attiré des noms comme Airbus ou Daniel Kretinsky ces dernières années. Cela montre que, malgré ses difficultés, l’entreprise suscite encore l’intérêt de grands acteurs industriels, ce qui pourrait conduire à des annonces positives (rachat, restructuration, entrée au capital…).
Quels sont les risques et inconvénients de l’action Atos ?
Malgré quelques points positifs, l’action Atos en 2025 reste un investissement risqué, et il est essentiel d’en connaître les limites avant de se positionner.
1. Une situation financière très fragile
Atos affiche des pertes importantes depuis plusieurs années, et les projections montrent un déficit qui devrait se prolonger au moins jusqu’en 2027. Cela réduit fortement sa capacité à investir, innover ou verser un dividende.
2. Un avenir incertain après l’échec de la scission
La scission entre Atos et Eviden, censée clarifier les activités et redonner de la visibilité, a finalement été abandonnée.
Résultat : la stratégie reste floue, et la direction doit désormais regagner la confiance du marché et des investisseurs.
3. Une concurrence féroce
Sur tous ses segments stratégiques (cloud, cybersécurité, supercalculateurs), Atos affronte des géants américains et asiatiques bien plus solides, innovants et rentables. Cela limite fortement ses parts de marché et ses perspectives de croissance.
4. Une image très dégradée en bourse
Avec une chute de plus de 90 % depuis ses plus hauts, l’action Atos est désormais associée à une forte défiance des investisseurs.
Elle a été sortie du CAC 40, enchaîné les avertissements sur résultats, et les épisodes de gouvernance instable ont accentué cette perte de crédibilité.
5. Une volatilité élevée
En raison de toutes ces incertitudes, le titre Atos est **extrêmement volatil**. Il peut subir de fortes variations en très peu de temps, ce qui le rend inadapté aux investisseurs prudents ou long terme à la recherche de stabilité.
Faut-il acheter l’action Atos maintenant ? Notre avis sans filtre
Soyons clairs : nous déconseillons fortement d’acheter l’action Atos en 2025.
Depuis plus de trois ans, nous alertons sur la situation préoccupante du groupe. Et malheureusement, les faits nous ont donné raison : effondrement du cours, gouvernance instable, stratégie floue, absence de rentabilité, concurrence écrasante… Tous les voyants restent au rouge.
Même les tentatives de redressement, comme la scission avec Eviden ou la vente d’actifs, se sont soldées par des revirements ou des échecs. L’entreprise accumule les déceptions et continue de creuser ses pertes, avec un horizon bénéficiaire qui ne se profile pas avant 2027. C’est bien trop loin pour espérer un retour sur investissement raisonnable.
Pendant ce temps, de nombreuses autres actions technologiques ou industrielles affichent une santé solide, des perspectives de croissance réelles et une rentabilité déjà au rendez-vous. Pourquoi prendre un risque démesuré sur Atos quand il existe des alternatives bien plus prometteuses ?
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