Airbnb est une plateforme de réservation en ligne qui permet aux utilisateurs de louer des logements de courte durée dans le monde entier. Fondée en 2008, elle a révolutionné l’industrie du voyage en offrant des alternatives aux hôtels traditionnels et en facilitant les connexions entre les voyageurs et les communautés locales.
Cotée en bourse, découvrez notre analyse détaillée sur l’entreprise Airbnb, et s’il est intéressant d’investir dans des actions Airbnb.
Cours en direct de l’action Airbnb 📈
L’action Airbnb reste bien en deçà de ses sommets, mais la société génère plus de bénéfices que jamais et continue de croître rapidement. Elle se négocie malgré tout à 41 fois ses bénéfices en 2023.
Les analystes visent un prix cible de 141,64$, soit un potentiel de hausse de 18% par rapport au cours actuel. Tandis que si l’on se base sur les ratios financiers, on peut s’attendre à une valeur intrinsèque de 131$, soit un potentiel de hausse de 13% par rapport au cours actuel.
Présentation de l’entreprise Airbnb 📝
Airbnb est une société américaine basée à San Francisco qui gère un marché en ligne pour les séjours de courte durée chez l’habitant. L’entreprise agit en tant que courtier et prélève une commission sur chaque réservation entre le client final et l’hôte. Airbnb est une alternative aux hôtels offrant une proposition de valeur unique aux hôtes et aux voyageurs. L’entreprise a été fondée en 2008 par Brian Chesky, Nathan Blecharczyk et Joe Gebbia.
Les hôtes peuvent louer à peu près n’importe quel type de logement sur Airbnb : des chambres privées, des maisons entières, des villas de luxe et même des cabanes dans les arbres. Les clients peuvent ensuite rechercher leur hébergement idéal ou l’expérience de leur choix à l’aide de filtres tels que les données, l’emplacement, le type et le prix.
Grâce à chaque réservation réussie, Airbnb profite des commissions gagnées sur chaque réservation.
En 2022, Airbnb comptait environ 6,6 millions d’annonces actives dans 220 pays. Cela représente une hausse de 16% par rapport à l’année d’avant. Près de 60% de ses utilisateurs sont des milléniaux (personnes nées entre 1980 et 1995).
Les états financiers d’Airbnb 📊
Airbnb est la rare entreprise technologique qui prospère dans l’environnement actuel, car elle profite du retour de l’engouement autour des voyages après la période morose 2020-2021. La société continue d’une manière ou d’une autre à générer des chiffres de croissance robustes.
De plus, et c’est un mal pour un bien : Airbnb a été contraint de réduire considérablement ses effectifs pendant la période du COVID-19 tandis que d’autres entreprises technologiques ont continué à embaucher en masse des personnes. Cela semblait dévastateur à l’époque, mais cela l’a placé loin devant les entreprises technologiques aujourd’hui qui licencient en masse.
C’est le directeur financier d’Airbnb qui le dit lui même : « En fait, nos effectifs sont toujours inférieurs de 5 % à ce qu’ils étaient en 2019 et les revenus sont supérieurs de 75 %. Nous sommes donc presque deux fois plus grands qu’auparavant avec moins de personnes. »
En 2022, l’entreprise a annoncé des chiffres solides, après 2 années de pandémie :
- Chiffre d’affaires en hausse de 40% à 8,4 milliards $ (contre 5,99 milliards $ en 2021)
- Bénéfice net à 1,89 milliard $ (contre perte de 352 millions $ en 2021)
- Bénéfice par action de 2,97$ (contre perte de 0,57$ en 2021)
- Flux de trésorerie disponible de 3,4 milliards $
À noter que 2022 est la première année où Airbnb est rentable sur une année entière.
Nous devons remonter à 2019 pour une bonne comparaison en raison de la période COVID-19 qui a faussé les chiffres en quelque sorte. La croissance annuelle composée du chiffre d’affaires (TCAC) d’Airbnb depuis 2019 est supérieure à 20%, avec des ventes en hausse de 75% par rapport à 2019. La marge bénéficiaire brute est en hausse, et le bénéfice d’exploitation et les flux de trésorerie disponibles ont grimpé en flèche.
Les prochains résultats du groupe pour le T1 2023 seront annoncés le 11 mai 2023. L’entreprise a annoncé anticiper un chiffre d’affaires de 1,75 à 1,82 milliards $ au Q1 2023.
Les avantages d’investir dans Airbnb
Le retour des voyages. L’augmentation de l’offre d’hébergement sur Airbnb a été attribuée à la fois à l’augmentation de la demande et aux améliorations apportées aux produits en 2022. En 2022, la demande a été forte alors que la reprise des voyages a eu lieu. De plus, Airbnb a rendu plus facile et plus attrayant l’hébergement sur la plateforme.
Fin 2022, Airbnb a introduit la configuration Airbnb, où les nouveaux hôtes pouvaient travailler avec les Super Hôtes pour obtenir des conseils jusqu’à leur première réservation. Suite au lancement du produit, les nouveaux hôtes actifs recrutés par les Super Hosts ont augmenté de 20%.
Enfin, en raison de l’assouplissement des restrictions liées au covid-19 en Chine, cela pourrait entraîner un fort rebond des voyages à l’étranger en provenance de Chine.
Un géant dans l’innovation et la technologie. Contrairement à beaucoup de ses concurrents qui ont apparemment abandonné l’innovation et se sont concentrés principalement sur les bénéfices à court terme, Airbnb continue d’apporter des améliorations innovantes. Par exemple, Airbnb a connu un grand succès avec « Airbnb Start », qui met en relation de nouveaux hôtes potentiels avec des Superhosts pour les aider à effectuer leur première réservation. Cela a permis à Airbnb de continuer à attirer rapidement de nouveaux hôtes.
Pour 2023, Airbnb a annoncé 3 priorités stratégiques :
– Rendre l’hébergement grand public. Cela signifie faciliter l’intégration des hôtes et des clients, et améliorer les outils d’accueil.
– Perfectionner le service de base. Cela comprend l’amélioration de l’expérience utilisateur, l’amélioration de l’accès des hébergements aux clients et l’offre d’une meilleure valeur et variété sur la plate-forme.
– Lancer de nouveaux produits et services, tels que l’assurance voyage, en intensifiant les expériences et en introduisant de nouvelles formes de réservations de voyages.
Airbnb se diversifie dans les sous-locations d’appartements à long terme et pousse les expériences Airbnb. Cela a un potentiel énorme pour les voyageurs internationaux. Réserver des visites avec Airbnb dans un pays étranger est réconfortant.
La société a également investi dans sa technologie, en introduisant des fonctionnalités qui améliorent l’ensemble du processus, telles que la recherche flexible et la tarification initiale.
Les risques d’investir dans Airbnb
La détérioration du contexte macroéconomique. Il semble que l’environnement macroéconomique actuel ait un impact négatif sur l’industrie du voyage, car de nombreux rapports indiquent que les gens voyagent moins, et que les touristes dépensent moins également. Les préoccupations concernant l’économie freinent la croissance du tourisme.
Avant la réouverture de la Chine, l’Economist Intelligence Unit prévoyait que les arrivées de touristes mondiaux augmenteraient de 30% en 2023. Cela fait suite à la croissance de 60% des arrivées de touristes mondiaux en 2022. Le chiffre restera inférieur aux niveaux d’avant la pandémie en raison de l’invasion de l’Ukraine par la Russie et du contexte macroéconomique, qui reste des vents contraires pour l’industrie aujourd’hui.
La concurrence. La concurrence est l’un des risques les plus importants pour Airbnb. Cela est vrai pour presque toutes les entreprises – certainement encore plus dans cette industrie. Bien qu’Airbnb dispose d’un avantage important sur la concurrence compte tenu de son vaste réseau d’hôtes et d’utilisateurs, il existe tout de même des risques que les acteurs traditionnels et les nouveaux acteurs alternatifs prennent des parts de marché à Airbnb. L’industrie du voyage est très concurrentielle : Booking, Expedia, Abritel, TripAdvisor, ou encore les hôtels, etc.. les acteurs dans ce secteur ne manquent pas.
Aussi, et ça c’est plus inquiétant : Airbnb est de plus en plus confronté à la concurrence de ses propres « meilleurs hôtes professionnels », qui construisent leurs propres plateformes de réservation et offrent de meilleurs prix que sur Airbnb. Cette information est sortie dans un article “The Bear Cave” d’un journaliste d’investigation, qui a révélé les points faibles d’Airbnb : la parution de cet article il y a quelques mois avait fait dévisser l’action Airbnb de 4%.
Notamment, The Bear Cave a souligné que « les hôtes professionnels représentent 1% de tous les hôtes de location de vacances ». Cependant, ces professionnels « gèrent 23% des annonces disponibles, qui génèrent 35% du chiffre d’affaires total ». En d’autres termes, les hôtes professionnels pourraient perturber Airbnb, en enlevant des parts au leader émergent et en érodant sa capacité à maintenir son avantage concurrentiel.
Cependant, Airbnb possède une solide réputation qui fait que les gens sont sûrement prêts à payer un peu plus cher pour avoir une expérience sécurisée. L’entreprise est une « valeur sûre » pour les clients, qui préfèrent réserver avec la plateforme qui dispose d’assurances, plutôt que sur une plateforme alternative qu’ils ne connaissent pas.
La société compte plus de 4 millions d’hôtes sur la plateforme, accumulant près de 1,4 milliard d’arrivées jusqu’en 2022. En tant que tel, Airbnb a des « avantages de réseau » inhérents qui l’aident à défendre sa longueur d’avance contre ces hôtes professionnels.
Le risque de réputation. Autre chose à ne pas sous-estimer dans le modèle économique d’Airbnb : la réputation. Sur Internet, on compte par milliers des mauvaises expériences avec Airbnb : qu’il s’agisse de locataires arrivant dans un endroit sale et loin de ce qui était annoncé ou d’hôtes dont les maisons ont été détruites par des fêtes qui ont dégénéré. Mais ce qui était le plus inquiétant, ce sont les rapports de locataires et d’hôtes ayant de réels problèmes pour contacter le service client d’Airbnb suite à des mésaventures.
On se retrouve là face à la limite d’un service entièrement dématérialisé : vers qui se tourner en cas de problème ? Pour améliorer ça, l’entreprise a introduit « AirCover », qui fournit automatiquement une couverture d’assurance dommages et responsabilité civile pour les hôtes et des protections de réservation pour les voyageurs. Cela rend les protections plus complètes et centralisées. Donner aux hôtes la tranquillité d’esprit est un élément crucial de cette croissance.
Les contraintes liées au modèle économique d’Airbnb. La principale contrainte dans le modèle Airbnb a toujours été l’offre. Plus l’offre est étendue, plus Airbnb a de chances de faire convertir le visiteur sur son site. En conséquence, Airbnb doit s’assurer d’augmenter constamment l’offre sur la plateforme pour répondre à la demande : tout client qui quitte la plateforme sans réservation est plus susceptible de réserver un hébergement auprès d’un concurrent. C’est un vrai défi continu, que pour le moment, Airbnb relève avec succès.
Comment acheter l’action Airbnb en bourse ?
Maintenant, parlons concrètement : si mon analyse vous a convaincu et que vous avez fait vos propres recherches en amont, il faut maintenant savoir quel est le meilleur moyen d’acheter l’action Airbnb en bourse.
Comme c’est une action américaine, il n’y a qu’un seul moyen d’investir dans Airbnb : par le biais d’un compte-titres. Nous vous conseillons sans aucun doute le néo-courtier DEGIRO qui fait partie des courtiers avec les frais les moins chers pour acheter des actions. De plus, c’est un courtier régulé et fiable, avec une excellente réputation de ses clients. Découvrez notre avis détaillé sur DEGIRO.
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Voici les étapes essentielles pour acheter des actions Airbnb avec DEGIRO :
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- Déposez de l’argent avec un virement bancaire : Une fois votre compte approuvé, déposez de l’argent avec un virement bancaire depuis l’un de vos comptes bancaires. Cet argent sera déposé sur votre compte-titres pour pouvoir acheter vos titres.
- Recherchez l’action Airbnb : Une fois votre compte alimenté, ouvrez l’application DEGIRO et utilisez la fonction de recherche pour trouver l’action. Tapez « Airbnb » ou le ticker « ABNB » (qui correspond au code mnémonique de l’action) dans la barre de recherche.
- Sélectionnez l’action : Cliquez sur l’action Airbnb qui apparaît dans les résultats de la recherche. Vous accéderez alors à la page de l’action, où vous pourrez consulter des informations détaillées relatives à la société, telles que le prix actuel, les graphiques, les données financières et les actualités de l’entreprise. DEGIRO est très complet à ce niveau-là.
- Achetez l’action : Pour acheter l’action Airbnb, cliquez sur le bouton « Acheter » dans l’application. Vous pourrez ainsi choisir le type d’ordre de bourse que vous souhaitez passer, la date de validité de votre ordre et la quantité. Si vous avez choisi un ordre au marché, l’ordre s’exécutera au meilleur prix disponible à ce moment-là. Pour les autres types d’ordres, l’ordre s’exécutera lorsque les conditions que vous avez définies seront remplies. Un message de confirmation s’affichera avec le récapitulatif de votre ordre + les frais de l’opération.
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Notre avis : est-ce le moment d’acheter des actions Airbnb ?
Je pense qu’Airbnb a un avantage concurrentiel durable en tant qu’innovateur dans l’industrie du voyage. L’entreprise propose une offre unique et personnalisée aux hôtes et aux voyageurs qui continuera de lui permettre de gagner des parts de marché à l’avenir.
À court terme, il faut quand même souligner les risques macroéconomiques qui peuvent impacter l’industrie du voyage et, par conséquent, Airbnb. L’industrie du voyage est vulnérable aux contractions économiques et aux récessions. Bien que cela puisse être atténué par l’expansion des produits et l’augmentation des voyages à l’étranger en provenance de Chine, cela reste un risque macroéconomique à court terme pour l’entreprise.
Pour toutes ces raisons, Airbnb semble être une bonne opportunité d’investissement car je pense qu’avec la reprise des voyages en 2023 et l’envie d’évasion, Airbnb pourrait confirmer ses bons chiffres à l’avenir. En plus, du point de vue des états financiers, Airbnb possède un bilan sain.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
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