Faut-il encore acheter des actions ALD en 2024 ?

ALD Automotive, sous son nouveau nom Ayvens, est le nouveau leader mondial du leasing automobile. Après un parcours boursier décevant ces derniers temps, de nombreux investisseurs se demandent légitimement s’il faut encore acheter l’action ALD en bourse. Découvrez notre analyse détaillée de cette valeur de rendement.

Présentation de l’action ALD

Le numéro un mondial du leasing automobile

Ayvens, anciennement ALD Automotive, est une société spécialisée dans la location de véhicules et la gestion de flottes automobiles, offrant ses services dans 43 pays. En tant que leader mondial du leasing automobile, la société gère une flotte d’environ 3,4 millions de véhicules à travers le monde.

Ayvens propose deux types de services :

• Service de leasing complet : Ce service permet aux clients de louer des véhicules pour une période définie.
• Gestion de flotte automobile : Cette offre est destinée aux entreprises qui possèdent leurs propres véhicules mais souhaitent externaliser leur gestion. ALD fournit alors des services de gestion de flotte, similaires à ceux du leasing, à l’exception du financement puisque les véhicules appartiennent au client.

Il faut savoir qu’ALD est une filiale de la banque française Société Générale.

L’histoire de l’action ALD Automotive

• 1958 : Création de Bryan Brothers Contract Hire à Bristol, au Royaume-Uni. L’entreprise livre la première voiture louée, une Ford Prefect.
• 1984 : La flotte de Bryan Brothers Contract Hire atteint les 1 000 véhicules.
• 1990 : L’entreprise est renommée Bryan Contract Hire (BCH).
• 1996 : La flotte de BCH Vehicle Management atteint les 10 000 véhicules.
• 1997 : BCH Group est introduit en bourse à la Bourse de Londres.
• 1999 : Deutsche Bank acquiert BCH Group.
• 2001 : Deutsche Bank vend sa filiale BCH Group à la Société Générale qui souhaite la fusionner avec sa propre filiale, Temsys. La nouvelle entreprise issue de la fusion est nommée ALD Automotive.
• 2003 : La Société Générale acquiert Hertz Lease Europe, qui est intégré dans ALD Automotive, renforçant ainsi la présence de l’entreprise sur le marché européen du leasing.
• 2005 : Extension de l’offre sur le marché mondial grâce à une alliance avec Wheels Inc (USA), permettant à ALD Automotive de renforcer sa présence et son influence sur le marché international du leasing de véhicules.
• 2008 : La taille de la flotte d’ALD atteint les 50 000 véhicules.
• 2014 : ALD Automotive devient le numéro 1 européen en gestion de parc automobile avec un parc géré d’un million de véhicules.
• 2017 : ALD Automotive fait son entrée en bourse à Paris à un prix de 14,30€ par action. Il s’agit de la plus grosse introduction en bourse depuis 2015, avec 1 milliard d’euros levé en bourse.
• 2020 : Annonce d’un plan stratégique visant à étendre la location de voitures sur le long terme d’ici à 2025 pour devenir le leader mondial de la location longue durée.
• 2022 : ALD Automotive annonce le rachat de LeasePlan pour environ 4,9 milliards d’euros.
• 2023 : Fusion d’ALD Automotive et LeasePlan pour former Ayvens, une nouvelle marque mondiale de mobilité.

Données et chiffres de l’action ALD en 2024

Le chiffre d’affaires de ALD

Le chiffre d’affaires d’ALD affiche une croissance régulière depuis plus de 10 ans, ce qui témoigne de la capacité de l’entreprise à se développer. En 2023 et 2024, le chiffre d’affaires est attendu en forte hausse grâce à l’intégration de LeasePlan.

Le bénéfice net d’ALD

Le bénéfice net d’ALD affiche également une performance constante année après année. Après une année exceptionnelle en 2022 marquée par un environnement de taux bas, le bénéfice net devrait baisser dans les prochaines années suite à la normalisation des conditions économiques.

L’intégration de LeasePlan a eu un impact significatif sur les résultats, contribuant à une augmentation des revenus mais aussi à une hausse des dépenses.

Les performances de l’action ALD en bourse

Dans l’ensemble, les performances de l’action ALD en bourse sont plutôt médiocres depuis son introduction en bourse.

Voici l’évolution des performances annuelles d’ALD Automotive en bourse :

Depuis son introduction en bourse, l’action ALD affiche une performance plutôt négative. Il faut dire que l’environnement économique n’a pas aidé l’entreprise ces dernières années, entre la crise du coronavirus, la guerre en Ukraine, et l’environnement de taux élevés.

Pourquoi l’action ALD pourrait rebondir en 2024 ?

Le leader mondial de la mobilité électrique et durable

Ayvens est devenu leader mondial de la mobilité électrique et durable suite à sa fusion avec LeasePlan. Cette nouvelle entité fusionnée, riche en expertise en gestion de flotte et en solutions de mobilité, joue un rôle de premier plan dans la révolution verte automobile. Elle offre une valeur accrue pour les actionnaires grâce à des économies d’échelle et des synergies.

Avec la plus grande flotte mondiale de véhicules électriques multimarques (505 000 véhicules), Ayvens répond à la demande croissante de véhicules écologiques et façonne l’avenir de la mobilité d’entreprise. Sa stratégie ne se limite pas à la fourniture de véhicules électriques, mais inclut une approche holistique de la mobilité durable, avec des services de location longue durée et de gestion de flotte adaptés aux besoins évolutifs des entreprises et des particuliers.

L’essor important du leasing automobile

Actuellement, la location automobile est en pleine croissance partout dans le monde. Cet essor s’explique principalement par l’augmentation des prix des véhicules neufs, causée par la hausse des coûts des matériaux et la pénurie de semi-conducteurs, rendant le leasing une option financièrement séduisante pour de nombreux consommateurs et entreprises. Les véhicules neufs étant de moins en moins abordables, le leasing se présente comme une alternative économique viable.

Au-delà de l’aspect financier, le leasing offre des avantages supplémentaires. Les contrats de leasing comprennent souvent des services comme l’entretien et l’assurance, réduisant ainsi les tracas liés à la possession et à l’entretien d’un véhicule.

La Location avec Option d’Achat (LOA) ajoute une flexibilité supplémentaire, permettant aux clients de décider de l’achat du véhicule en fin de contrat à un prix prédéterminé. Cette option est d’autant plus attractive dans un contexte où les besoins de mobilité évoluent rapidement, offrant aux consommateurs et aux entreprises la possibilité d’ajuster leur flotte automobile selon leurs besoins sans engagement à long terme.

Une potentielle baisse des taux

La perspective d’une potentielle baisse des taux d’intérêt représente un autre atout important pour ALD Automotive. Cela pourrait diminuer significativement les coûts de financement de l’entreprise. Ce scénario favorable permettrait à ALD de financer l’achat de véhicules pour sa flotte de leasing à des coûts inférieurs, augmentant ainsi ses marges bénéficiaires.

Par conséquent, ALD pourrait offrir des conditions de leasing plus avantageuses à ses clients, renforçant sa compétitivité sur le marché. Cette situation serait particulièrement bénéfique dans un contexte économique où la maîtrise des coûts et l’offre de solutions financières attractives sont cruciales pour attirer et fidéliser les clients.

Pourquoi l’action ALD pourrait continuer à baisser ?

Les risques liés à l’intégration de LeasePlan

L’acquisition de LeasePlan par ALD, bien que stratégiquement prometteuse, présente des défis significatifs. La fusion de deux grandes entreprises implique souvent des coûts d’intégration élevés, des problèmes de compatibilité des systèmes et des cultures d’entreprise, ainsi que des risques de redondance des opérations et du personnel. Ces facteurs peuvent impacter la rentabilité à court terme.

De plus, il existe toujours un risque que les synergies attendues et les économies d’échelle ne se matérialisent pas au niveau prévu, ce qui peut affecter les performances financières prévues de l’entreprise fusionnée.

L’impact négatif des taux d’intérêt élevés

Le leasing automobile est vulnérable aux effets de l’inflation et à l’augmentation des taux d’intérêt. Une hausse des taux peut augmenter les coûts de financement pour ALD, réduisant ainsi ses marges opérationnelles.

Cela peut également diminuer la demande de leasing lorsque les coûts plus élevés sont transférés aux clients, rendant l’achat de véhicules plus attrayant. De plus, la dette financière élevée d’Ayvens de 34,9 milliards d’euros rend l’entreprise sensible à l’augmentation des taux, ce qui pourrait affecter sa rentabilité et ses flux de trésorerie.

Ainsi, malgré la croissance du leasing automobile, il reste exposé aux fluctuations économiques et aux conditions financières.

Conclusion : notre avis sur l’action ALD !

En résumé, notre avis sur l’action ALD est plutôt réservé. L’entreprise possède beaucoup d’atouts, mais il existe encore des défis significatifs à relever dans un contexte économique difficile. Nous pensons que l’action pourrait continuer à affronter des turbulences en bourse.

Pour ces raisons, l’action ALD semble réservée aux investisseurs avertis qui possèdent les compétences et l’expérience nécessaire pour gérer ce type de dossier compliqué.

⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.