Analyse avant d’acheter l’action Intuitive Surgical en 2023

Comment acheter l’action Intuitive Surgical (ISRG) en bourse ?

Pour acheter l’action Intuitive Surgical en bourse, il est possible de le faire par le biais d’un compte-titres ou d’un PEA auprès d’un courtier régulé ou d’une banque en ligne.📱En effet, l’action est cotée au NYSE, donc elle n’entre pas dans le champ des titres éligibles au PEA.

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Voici les étapes essentielles pour acheter des actions Intuitive Surgical avec DEGIRO :

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• Déposez de l’argent avec un virement bancaire : Une fois votre compte approuvé, déposez de l’argent avec un virement bancaire depuis l’un de vos comptes bancaires. Cet argent sera déposé sur votre compte-titres pour pouvoir acheter vos titres.
• Recherchez l’action Intuitive Surgical : Une fois votre compte alimenté, ouvrez l’application DEGIRO et utilisez la fonction de recherche pour trouver l’action Nestlé. Tapez « Intuitive Surgical » ou le ticker « ISRG » (qui correspond au code mnémonique de l’action) dans la barre de recherche.
• Sélectionnez l’action : Cliquez sur l’action Intuitive Surgical qui apparaît dans les résultats de la recherche. Vous accéderez alors à la page de l’action, où vous pourrez consulter des informations détaillées relatives à la société Accenture, telles que le prix actuel, les graphiques, les données financières et les actualités de l’entreprise. DEGIRO est très complet à ce niveau-là.
• Achetez l’action : Pour acheter l’action Intuitive Surgical, cliquez sur le bouton « Acheter » dans l’application.  Vous pourrez ainsi choisir le type d’ordre de bourse que vous souhaitez passer, la date de validité de votre ordre et la quantité. Si vous avez choisi un ordre au marché, l’ordre s’exécutera au meilleur prix disponible à ce moment-là. Pour les autres types d’ordres, l’ordre s’exécutera lorsque les conditions que vous avez définies seront remplies. Un message de confirmation s’affichera avec le récapitulatif de votre ordre + les frais de l’opération.
• Suivre l’investissement : Une fois l’ordre exécuté, vous pourrez suivre la performance de votre investissement dans l’application DEGIRO. Vous recevrez également des notifications concernant les événements liés à l’action, tels que les dividendes et les assemblées générales.

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Passons maintenant à l’analyse de l’action Intuitive Surgical.

Présentation de l’entreprise Intuitive Surgical 📝

Intuitive Surgical est une entreprise américaine spécialisée dans la fabrication de robots chirurgicaux. C’est aujourd’hui le leader mondial dans le secteur. Elle a été fondée en 1995 et son siège social est situé à Sunnyvale, en Californie. Elle est donc présente sur plusieurs thématiques prometteuses et d’avenir : la santé, la technologie, l’intelligence artificielle et la robotique.

La société produit des équipements, dont les robots chirurgicaux de la série Da Vinci, qui fournissent une assistance robotique aux chirurgiens de la salle d’opération. Ces robots sont les produits phares de la société, d’ailleurs je vais leur consacrer une partie de cette analyse. Ils offrent plusieurs avantages par rapport à la chirurgie traditionnelle, ce qui en fait un incontournable pour les hôpitaux.

Au fil du temps, Intuitive Surgical s’est concentré sur l’augmentation du nombre de procédures pouvant être effectuées avec l’équipement, principalement par l’ajout de nouveaux accessoires et outils.

En 2019, Intuitive Surgical a lancé sa première nouvelle technologie de plate-forme majeure, Ion, pour les biopsies pulmonaires endoscopiques assistées par robot (en partenariat avec Siemens Healthineers).

Le système de chirurgie assistée par robot et le système de biopsie mini-invasive se concentrent principalement sur cinq spécialités chirurgicales : la chirurgie générale, la chirurgie urologique, la chirurgie gynécologique, la chirurgie cardiothoracique et la chirurgie de la tête et du cou. La priorité est accordée aux procédures qui apportent la plus grande valeur aux patients. Par exemple, dans le cas des chirurgies de réparation de hernie, les techniques mini-invasives et assistées par robot entraînent une réduction du temps de récupération et de la douleur postopératoire.

En bref, la stratégie de croissance de l’entreprise est simple : créer de la valeur pour les patients, les chirurgiens et les hôpitaux.

🤖 Le produit phare de la société : Da Vinci.

Lancé par Intuitive Surgical en 2000, le système chirurgical robotique da Vinci intègre des technologies de robotique, d’imagerie médicale, d’intelligence artificielle et d’interaction homme-machine dans une plateforme coordonnée, permettant aux chirurgiens d’insérer des instruments microchirurgicaux (lames, forceps, rétracteurs, etc.) et des caméras haute définition, dans le corps à travers de minuscules incisions pour agir comme les yeux et les mains des chirurgiens.

Intuitive Surgical le vend aux hôpitaux pour un montant allant de 500 000 à 2,5 millions de dollars chacun. Il faut aussi prendre en compte les services connexes, y compris l’entretien et la formation, cette dernière coûtant 6 000 $ par chirurgien.

Les caractéristiques du système chirurgical da Vinci comprennent :

• La visualisation et l’imagerie, qui fournissent des images haute définition et haute résolution du champ chirurgical, ce qui permet une meilleure visualisation pendant la chirurgie. D’autres fonctionnalités aident à améliorer l’exactitude et la précision en fournissant des images détaillées des structures tissulaires et des modèles de flux sanguin. Les images de haute qualité permettent au chirurgien de voir clairement le champ chirurgical et de prendre de meilleures décisions.
• La précision et le contrôle des instruments, qui sont conçus pour fournir une dissection et une reconstruction précises en profondeur à l’intérieur du corps. Avec l’aide de ces instruments, le chirurgien peut effectuer des procédures complexes avec une plus grande précision et un meilleur contrôle. Ces instruments imitent la dextérité d’un poignet et d’une main humains, offrant une précision accrue pendant la chirurgie. Il existe également une détection intelligente des instruments qui utilise des algorithmes logiciels avancés pour détecter et suivre les mouvements des instruments en temps réel, réduisant ainsi le risque de blessure accidentelle ou de lésions tissulaires. Cette caractéristique réduit la probabilité d’erreur du chirurgien lors des interventions chirurgicales.
• La collaboration et la formation. Les systèmes chirurgicaux da Vinci sont livrés avec l’option d’une deuxième console de chirurgien qui peut être utilisée pour fournir une assistance au chirurgien principal ou pour agir comme une aide active pendant les sessions de formation chirurgien-surveillant.

Dans l’ensemble, le système chirurgical da Vinci offre de nombreux avantages par rapport à la chirurgie traditionnelle, notamment une visualisation, une précision et une collaboration améliorées, une productivité accrue et une réduction des coûts d’exploitation pour les hôpitaux.

Après une acceptation lente de la part de la communauté médicale, le système robotique da Vinci est actuellement utilisé par des milliers de chirurgiens dans le monde entier pour une variété d’interventions chirurgicales complexes. En 2022, la société a livré 814 appareils. Pour mettre les choses en perspective, il a fallu sept ans à l’entreprise depuis la commercialisation du robot en 2000 pour atteindre le même nombre d’appareils installés.

Cours de l’action Intuitive Surgical (ISRG)

Voici le cours actuel de l’action Intuitive Surgical (ISRG) :

Voici quelques graphiques qui comparent le cours de l’action Intuitive Surgical avec son indice de référence Nasdaq Composite sur 6 mois :

Puis sur 5 ans :

Analyse technique Intuitive Surgical

Voici les avis des analystes en fonction du cours de l’action 📈

Les états financiers d’Intuitive Surgical

Concernant les états financiers de l’entreprise, ils sont plutôt sains. Bien que la pandémie ait eu un impact temporaire sur les chiffres d’affaires, l’entreprise a démontré un solide historique de croissance, malgré les défis.

La société possède un « MOAT », c’est-à-dire que son business comprend des barrières à l’entrée pour les nouveaux concurrents, en raison de l’aspect technique. Le point positif est que cela se répercute sur ses marges, avec des marges bénéficiaires élevées qui en résultent (marge nette > 20%). Le point négatif est que l’entreprise est régulièrement pointée du doigt pour ses pratiques anti-concurrentielles.

Voici la croissance des revenus chaque année depuis 2013 :

La société s’est engagée à explorer de nouveaux domaines dans les soins de santé où la robotisation peut être intégrée, ce qui conduit à une croissance supplémentaire.

Du côté du bilan, la société n’a pas de dette. Intuitive génère un free cash flow croissant année après année, ce qui témoigne de sa capacité à générer de la valeur et de la croissance.

Intuitive Surgical a annoncé cependant des résultats pour le Q4 2022 inférieurs aux attentes, les hôpitaux continuant d’optimiser leurs dépenses d’investissement face aux conditions de marché difficiles (pénurie de main d’œuvre, inflation..) :

• augmentation de +7% du chiffre d’affaires à 1,66 milliard $ par rapport au Q4 2021
• baisse de 12% du bénéfice net à 336,7 millions $ par rapport au Q4 2021
• BPA à 1,23 $ (contre 1,29 $ au Q4 2021)
• Trésorerie qui s’élève à environ 6,7 milliards de dollars (contre 8,6 milliards $ au Q4 2021)

Actuellement, le pourcentage de revenus récurrents de l’entreprise est d’environ 75% pour ses systèmes Da Vinci et Ion : Cela inclut l’entretien, la vente d’accessoires et les logiciels.

La direction a déclaré qu’elle aimerait que les revenus récurrents atteignent 80% du chiffre d’affaires total, ce qui apportera encore plus de transparence et de cohérence aux revenus à l’avenir :

Les avantages d’investir dans l’action Intuitive Surgical

L’action Intuitive Surgical est une belle opportunité d’investissement pour un investisseur long-terme ✅

Le leader mondial. Intuitive Surgical est le premier fabricant mondial de robots chirurgicaux avec une part de marché estimée à environ 80% dans le monde. C’est juste énorme que la société contrôle autant son marché, mais ce n’est pas de bonne augure face à une concurrence de plus en plus féroce.

Une révolution du secteur médical. Positionnée sur les thématiques d’intelligence artificielle, de robotique et de technologie depuis plus de 25 ans, la société a des perspectives de croissance prometteuses, notamment grâce à la demande croissante pour des solutions chirurgicales moins invasives et plus précises.

Dans l’ensemble, la chirurgie robotique est devenue essentielle pour les hôpitaux : Les procédures assistées par robot représentaient 15,1% de toutes les chirurgies générales en 2018, contre seulement 1,8% en 2012, selon une étude publiée dans JAMA Network Open. Nul doute que ce pourcentage va s’accentuer dans les décennies à venir.

Les risques d’investir dans l’action Intuitive Surgical

Comme pour tout investissement, il existe des risques qu’il faut prendre en compte sur le dossier Intuitive Surgical ❌

La valorisation. Le principal risque d’Intuitive est sans aucun doute sa valorisation, excessive. Positionnée sur des secteurs porteurs, elle attire les investisseurs en grand nombre et cela se répercute avec un niveau de prix légèrement excessif. La société se négocie actuellement à 68 fois ses bénéfices, ce que je trouve excessif, même si, dans le passé, elle s’est négociée à des niveaux plus élevés. L’environnement actuel des taux d’intérêt n’est pas propice à des multiples élevés, il faut donc rester vigilant.

La position d’abus dominante. Intuitive fait face à des risques importants liés à la concurrence et à l’incertitude réglementaire. Par exemple, l’entreprise est ciblée pour une position monopolistique par un groupe d’hôpitaux. Cela pourrait créer des incitations pour attirer des concurrents qui peuvent offrir de meilleurs produits à moindre coût, avec le potentiel d’avoir un impact sur la croissance des revenus et des marges.

La concurrence. Même si Intuitive Surgical est connue pour sa capacité à innover avec des produits à la pointe de la technologie, il est important de noter que la concurrence s’intensifie, ce qui peut exercer une pression sur les marges et les parts de marché, mais à plus long terme, le marché devrait se réduire à quelques acteurs puissants.

Parmi les concurrents dans la chirurgie robotique, il est possible de citer :
– la société britannique CMR Surgical avec son robot Versius
– Johnson & Johnson avec son robot Ottava
– Medtronic avec son robot à tissus mous Hugo
– la plateforme Monarch d’Auris Health (filiale de Johnson & Johnson) pour les procédures de bronchoscopie
– les robots Rosa de Zimmer Biomet pour les chirurgies du cerveau, de la colonne vertébrale et du genou.

En résumé : faut-il acheter l’action Intuitive Surgical en 2023 ? 🔍

Investir sur des valeurs qui bénéficient et qui contribuent au développement de l’intelligence artificielle, surtout dans le secteur de la santé, peut être une excellente opportunité à long terme. Surtout quand il s’agit de valeurs qui ont déjà de solides antécédents comme Intuitive Surgical, et qui ont prouvé la solidité de leur business.

Cependant, bien que la société soit une excellente entreprise, les résultats inférieurs aux attentes, l’augmentation de la concurrence et la valorisation élevée sont tous des facteurs qui me font dire que l’investissement est actuellement risqué, surtout dans le contexte économique actuel. Les investisseurs risquent de ne pas apprécier si la société annonce en avril des résultats encore inférieurs aux attentes pour le Q1 2023, ce qui risque de très probablement se passer vu la capacité actuelle restreinte des hôpitaux à investir.

Par conséquent, il y a deux options :
– soit attendre que les actions tombent à des niveaux de valorisation plus faibles, dans un contexte économique encore incertain
– soit acheter de manière progressive et décalée dans le temps, quel que soit le prix.

Parfois en bourse, il vaut mieux être patient. Je dis ça, je dis rien. 😊

⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.