Qu’est-ce que la gestion passive ?
La gestion passive est un style de gestion de portefeuille dans lequel l’investisseur sélectionne ses actifs en fonction de la composition d’un indice boursier de référence. L’objectif est de répliquer les performances d’un indice de référence. L’instrument financier qui illustre le mieux la gestion passive est l’ETF.
Contrairement à la gestion active, la gestion passive n’a pas pour objectif de surperformer le marché. Elle souhaite juste suivre l’évolution des tendances du marché, qu’il soit baissier ou haussier.
La gestion passive est également appelée « stratégie passive », « investissement passif » ou « investissement indiciel ».
En raison des faibles rendements de la gestion active et de la recommandation de financiers influents comme Warren Buffett, les liquidités des investisseurs ont afflué vers la gestion passive ces dernières années. Rien qu’en 2021, 1 200 milliards de dollars ont été versés dans des ETF américains, selon l’organisme de suivi des fonds Morningstar.
À qui s’adresse la gestion passive ?
La gestion passive s’adresse aux investisseurs n’ayant pas les compétences ou les connaissances financières pour faire de la sélection d’actions, ce que l’on appelle du stock picking. Investir dans des actions individuelles nécessite des compétences et des connaissances que beaucoup d’investisseurs débutants ou amateurs n’ont pas. Par exemple, cela requiert des compétences en analyse fondamentale.
Elle s’adresse également aux investisseurs n’ayant pas le temps pour gérer leurs investissements financiers, et qui préfèrent suivre la tendance du marché de manière passive. Lorsqu’on a pas le temps pour suivre les cours de bourse régulièrement, la gestion passive est une bonne alternative.
Aussi, la gestion passive est une gestion qui correspond à ceux qui croient en l’hypothèse du marché efficient. Cette hypothèse stipule qu’à tout moment, les marchés financiers incorporent et reflètent toutes les informations, ce qui rend la sélection individuelle des actions inutile. Par conséquent, la meilleure stratégie d’investissement consiste à investir dans des fonds indiciels, qui ont historiquement surperformé la majorité des fonds gérés activement.
Les avantages de la gestion passive
La gestion passive possède le premier avantage d’être peu chère en termes de frais. En effet, ce mode de gestion ne suppose pas de faire des allers-retours sur les marchés financiers pour réaliser une performance. Elle ne nécessite donc pas de compétences spécifiques, si ce n’est suivre le marché. C’est pour cela que les ETF ont généralement des frais de gestion plus faibles que les fonds actifs, car ils n’ont pas besoin de payer des analystes pour sélectionner les actions.
La gestion passive a également l’avantage d’être plus simple car elle ne nécessite pas de suivre l’actualité économique et financière pour prendre des décisions d’investissement, ni d’être un trader expérimenté. Cela permet de faire fructifier son capital en bourse très simplement.
Les ETF permettent également d’être diversifié en une seule transaction puisqu’ils sont investis sur un panier d’actions. Cela permet une meilleure répartition des risques.
De plus, certaines études montrent que la gestion passive surperforme la gestion active à long terme. Mais d’autres études démontrent le contraire sur certains fonds gérés activement, donc c’est difficile de s’y fier. Cela va vraiment dépendre des gérants et des fonds.
Les inconvénients de la gestion passive
La gestion passive comporte également quelques inconvénients. En l’occurrence, elle ne permet pas de surperformer le marché. En suivant un indice, il est peu probable que l’on fasse mieux que celui-ci, ce qui limite les possibilités d’avoir de meilleurs rendements de l’indice.
De plus, la gestion passive est caractérisée par l’absence de flexibilité. Elle ne permet pas de prendre en compte des éléments fondamentaux propres au marché ou des tendances spécifiques pour optimiser un portefeuille. Cela peut être frustrant pour les investisseurs qui veulent avoir la main sur leurs investissements.
Par exemple, ce n’est pas possible avec la gestion passive de sélectionner les actions les plus prometteuses ou les actions les plus rentables. Il faut composer avec les titres de l’ensemble de l’indice.
Même si la gestion passive permet de mieux diversifier son portefeuille à plusieurs égards, elle ne permet pas de gérer efficacement le risque. En effet, lorsque le marché devient baissier, la performance des investissements baissera en même temps que lui.
Pour l’investisseur, il n’est pas possible d’arbitrer son portefeuille pour profiter de la baisse. Lors d’une violente correction boursière, la gestion passive n’est pas épargnée. Mais heureusement, il existe des ETF « short » pour parier sur la baisse des marchés et protéger son portefeuille.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
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